松香深加工行业发展趋势及重点企业机遇挑战

松香树脂主要是利用松香酸分子中两个活性基团——羧基和共轭双键进行一系列的化学反应，包括异构反应、加成反应、氢化反应、歧化反应、聚合反应和酯化反应等，最终生成档次不同、品质不同、功能各异的数百种松香树脂产品。

松香树脂生产中，催化剂的使用非常关键。催化剂可以起到缩短反应时间，降低反应温度，提高产品质量等多种重要作用。松香深加工产品被广泛应用于各工业部门，如胶粘剂、涂料、油墨、合成橡胶与合成塑料、食品及化妆品等化工行业。

1、行业发展趋势

行业发展至今，我国在产业链上游端的松脂采集、检验和初加工技术已较为成熟，发展重心逐渐转移到松香、松节油深加工利用的产业链中游。2021 年度，我国国内松香、松节油的产量分别为 37.5 万吨和 7.6 万吨。

国内松香深加工及其他行业对松香的需求量为 45.2 万吨，除去对外出口 2.3 万吨、来自其他行业的需求量 2 万吨、进口松香 9.65 万吨的需求，我国松香深加工对国产松香的实际需求量约为 31.25 万吨。我国松香进入深加工环节的比例达 83.33%，松节油深加工利用率几近 100%，我国已逐渐成为松香、松节油深加工产品的生产、利用和出口大国。

我国具有可采脂松林资源松树种类较多、种质资源丰富、松树资源分布广泛且采脂自然环境气候多样、深加工产品种类较多、深加工技术进步较快等诸多优势，行业内松香深加工企业如能把握住松树遗传育种、优质个性化松树培育与松香深加工精细化利用相交叉的林产化学工业的行业特质，向产业链上游延伸与探索，可以促进林产化工行业的可持续良性发展。拥有自有松林资源，掌握原料供应，进一步研发深加工新技术，覆盖新应用领域的松香深加工企业在行业内将会拥有较大主动性。

同时，国内松香深加工企业如能继续通过松香深加工技术进步，缩小与国外高附加值的松香深加工高端产品在技术品质方面的差距，可以在更高附加值产品领域中减轻进口依赖，以国产满足内需。能够依赖技术创新与进步推动国内松香深加工市场向以中高端产品为主的市场发展的松香深加工企业将有望巩固与增强其市场地位。

2、行业内主要企业

（1）国际主要企业

A、美国科腾

Kraton Corporation 成立于2009年，美国科腾涉足研发、制造和销售生物基化学品和专用聚合物，是全球领先的苯乙烯类嵌段共聚物（SBC）和松树化学品生产商。2015 年，美国科腾收购了 Arizona Chemical Ltd.（以下简称“亚利桑那化学”），亚利桑那化学是全球最大的松树化学品供应商之一，该项收购帮助美国科腾整合了亚利桑那化学的松树化学品业务。2021 年 9 月，DL Chemical Co., Ltd（韩国 DL 化学）启动对美国科腾的收购项目。

美国科腾拥有分布于全球 70 多个国家的终端市场和 800 多个业内客户，在北美、南美、欧洲和亚洲均建有制造基地。美国科腾提供针对下游胶粘剂行业的一系列松香树脂增粘产品，应用领域包括包装、装订、卫材、压敏粘合剂、工业应用和道路标线等行业。

B、日本荒川

荒川化学工业株式会社成立于 1931 年，日本荒川以松香化学技术为起点，开发并提供造纸用化学品、印刷油墨用树脂、黏着剂、接着剂用树脂等中间材料，为印刷品、黏着力强劲的胶带等日常生活中的化工产品提供支持；在功能材料事业方面，以松香领域积累的技术为基础，利用石油化学原料，在电子材料等相关领域提供先进产品。日本荒川为日本提供了市场份额最高的树脂类产品。

日本荒川在日本、中国、德国和美国等 6 个国家设有集团成员公司，约有1,593 名员工，在日本境内设有 6 家生产基地和 6 处销售基地。

C、巴西 RB

SOCER RB INDUSTRIA E COMERCIO LTDA 成立于 1996 年，是巴西最大的松香、松节油及其深加工产品的生产及出口商。巴西 RB 主要从事育林、家具、松脂及松树化学品的粗精深加工，业务遍及全球各大洲的 40 多个国家和地区。

（2）国内主要企业

A、广西荒川

广西荒川成立于 2008 年，是由日本荒川化学工业株式会社投资的外资企业，于 2011 年吸收合并梧州荒川化学工业有限公司，资产收购广西荒川化学工业有限公司。广西荒川主要从事松香、松香衍生物、造纸用化学品、工业及食品级松香树脂等林产化学品的开发、制造及销售。

B、广西日成

日成林化成立于 1997 年，是我国主要的脂松香及其深加工产品制造商之一。日成林化是国有控股企业，位于松脂主要产地之一广西梧州。日成林化主导产品有：脂松香、松节油、氢化松香、松香酯类树脂、其他改性松香、歧化松香及歧化松香钾皂、食品添加剂酯胶等。产品主要应用于胶粘剂、涂料、油墨、合成橡胶、染料颜料、电子助焊剂及食品添加剂等行业。

C、广东科茂

广东科茂源是一家集研发、生产和销售松香及松香深加工产品的现代化股份制企业。于2004年成立的肇庆科茂树脂有限公司，2008年完成股份制改造，现注册资本为12150万元，控股12家子公司。

公司主要从事松香树脂和松节油的研发、生产和销售业务。松香树脂的主要原材料是松香，松香是利用从松树中采集的松脂制成。公司专注于松香深加工业务领域，通过持续地产品研发与技术创新，致力于不断提升可再生资源产品松香树脂的附加值，对生产松香过程中产的联产品松节油则直接对外出售。

D、江西飞尚

江西飞尚成立于 2010 年 1 月，是华圣的经营主体、全资子公司，是江西省林化行业的龙头企业之一。江西飞尚主要从事松香、松节油和松香树脂的研发、生产和销售以及木材的销售。江西飞尚目前在江西省内拥有 35 万余亩自有森林资源。

3、行业面临的机遇与挑战

（1）机遇

松香树脂是利用可再生的生物质为原料生产的生物基化学品。生物基产品通过参与“生物质—生物基产品—循环利用或降解—二氧化碳—生物质”的完整循环从而减少温室气体的排放，发展生物基产业是助力“碳达峰、碳中和”的手段之一。

从全球市场来看，根据美国《生物质技术路线图》规划，2030 年生物基化学品将替代 25%有机化学品和 20%的石油燃料；根据欧盟《工业生物技术远景规划》规划，2030 年 6%-12%的化工原料被生物基原料替代，30%-60%精细化学品由生物基制造。

从中国市场来看，根据《“十三五”生物产业发展规划（2016 年）》，我国规划现代生物制造产业产值超 1 万亿元，生物基产品在全部化学品产量中的比重达到 25%。国内外政府出台的政策规划给予生物基产品的发展以鼓励与支持，为发展松香深加工行业提供良好环境和扩张机遇。

（2）挑战

A、石油树脂产品的竞争

石油树脂的部分性能与松香树脂产品较为接近，与松香树脂产品在热熔胶、热熔涂料等下游领域的部分应用中存在竞争。若未来原油价格一直处于低位导致石油树脂的市场价格较低，或者未来松脂、松香等原材料价格一直处于高位导致松香树脂的产品价格较高，则石油树脂仍会与松香树脂产品存在竞争。

B、原材料及产品价格波动

松香树脂的原材料主要是松香，松香及松节油的主要原材料是松脂，因此，松脂、松香的价格变动，会对松香树脂、松节油的价格产生较大影响。松脂、松香的价格受可采脂松林面积、脂农采脂积极性、下游市场需求、松脂品质和气候等因素影响，价格形成机制较为复杂。从实际情况来看，近几年松香、松节油价格均出现一定幅度波动。

文章来源：普华有策咨询

编辑：瓴犀（微信ID：linkseeks_com）

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