电解液企业业绩与毛利率分化提升原材料自供率成趋势

自2018年以来，由于供应过剩加剧，且上游主要原材料锂盐、溶剂、添加剂价格持续波动，电解液及六氟磷酸锂价格长期低位运行，目前仍呈现小幅下降趋势。

从上市公司的公告中，电池网整理发现，2019年，天赐材料锂离子电池材料毛利率为27.16%，新宙邦锂电池化学品业务毛利率为25.47%，杉杉股份电解液业务毛利率14.4%，天际股份六氟磷酸锂业务毛利率16.07%；延安必康六氟磷酸锂业务毛利率12.99%；多氟多锂电池及核心材料毛利率14.26%……不管是电解液还是六氟磷酸锂企业，毛利率普降趋势明显。

业绩与毛利率分化

不过，就在本月，已有电解液头部企业宣布产品毛利率提升，上半年业绩预喜。

7月6日晚间，天赐材料发布公告，大幅上修了半年度业绩预告，预计上半年盈利30,500万元-32,500万元，比上年同期上升503.72%-543.31%。修正的主要原因为锂离子电池材料电解液产品销量及日化材料及特种化学品事业部卡波姆高毛利产品销量和销售额增长超出预期，产品结构改善明显，产品毛利率提升。

7月13日晚间，新宙邦公告，预计上半年公司归属于上市公司股东的净利润为盈利2.28亿元–2.41亿元，同比预增70%-80%。新宙邦表示，业绩增长主要原因是受新能源汽车行业逐步升温影响，锂电池化学品国内外市场需求增长，公司收入和盈利同步提升；另一方面是有机氟化学品市场含氟医药、农药中间体产品及环保型含氟表面活性剂市场需求大幅增长，提升了公司业绩；电容器化学品也保持了稳中有升的业绩。

电池网注意到，新宙邦此前在2019年年报也表示，目前，国内锂电池电解液市场的国产化率超过90%；日本及韩国市场上，日本三菱宇部及韩国PANAX等国外厂商仍是主要供应商；随着近几年的技术积累和进步，部分国内厂商逐步向国际市场和向在华的日韩锂电制造企业供应电解液。国内外锂离子电池电解液行业市场竞争日趋激烈，呈现向行业几家龙头企业集中的趋势，最终该业务毛利率将进入并维持在一个合理水平。

但从目前已发布上半年业绩预告电解液产业链企业业绩预告来看，预计业绩上升的仅有天赐材料、新宙邦，其他几家均预计业绩出现不同程度下滑。而对于电解液产业链中小企业来说，业绩下滑甚至亏损现象也较为普遍。

“电解液企业保持15-20%的毛利率，才能保持行业良性发展。”天津金牛电源材料有限责任公司副总经理孙新华对电池网表示，国内电解液行业无序价格竞争，只追求价格，不追求产品质量，导致国内市场低端产品过剩，电解液企业的毛利润不断下降，甚至出现产量不断增加，亏损也逐步扩大的现象。

孙新华呼吁，电解液企业要不断地根据电池的产品进步，不断地投入开发费用，与电池厂共同开发电解液产品，还要不断地提高产品质量，满足动力电池的需求，过低的毛利率也就成了单一仿制加工厂，没有技术可言，跟不上电池的发展势头。

原材料自供率提升

提升电解液业务毛利率，原材料自供率的提升是有效途径之一。

目前，多家电解液产业链企业已开启从溶剂、关键添加剂、新型锂盐等原材料制备再到电解液生产的一体化经营体系：天赐材料（添加剂+锂盐+电解液）、新宙邦（添加剂+锂盐+电解液）、宁波杉杉（六氟磷酸锂+电解液）、天津金牛（六氟磷酸锂+电解液）、多氟多（六氟磷酸锂+电解液）、石大胜华（溶剂+添加剂+六氟磷酸锂）。

今年6月份，天赐材料在接待机构调研时表示，公司近一年来的项目主要是以产能扩充及布局关键原材料为主。公司根据公司客户及市场需求的预测，提前做好产能储备，以便在未来抢占先机。同时，通过实现关键原材料的自产，提高公司产品竞争力，进一步提升公司盈利水平。

当月，新宙邦也在与投资者交流互动时表示，电解液简单配制，毛利只有10%左右，回款慢；而锂盐、添加剂、溶剂混配工艺以及针对不同的配方和体系提供解决方案，更能维持较好毛利率。

孙新华也透露，2020年是天津金牛提升产能年，公司在天津4000吨/年六氟磷酸锂及3万吨/年电解液的新工厂建设进入实施期。

此外，4月20日晚间，石大胜华公告，公司拟成立孙公司东营石大胜华绿融新材料科技有限公司，建设5000吨/年动力电池材料项目，项目预计投资7.25亿元，建设期为2年，主要生产二氟磷酸锂、二氟草酸硼酸锂、四氟硼酸锂、氟化锂、双氟磺酰亚胺锂、双三氟甲烷磺酰亚胺锂等产品。

值得注意的是，今年以来，大众汽车入股国轩高科、梅赛德斯-奔驰入股孚能科技、本田入股宁德时代等消息接连传出，整车企业和电池企业的合作日渐深化。

“中国是制造大国，国内锂离子电池经过近几年高速发展，从产能、质量上都在世界市场上占据着重要的地位，也引来国际车企频繁出手，入股国内电池企业。”孙新华表示，“国内正负极、电解液、隔膜都有较强的产能优势及价格优势，支撑着未来锂离子电池较高的竞争优势，国际车企入股国内电池企业，会提出相应规范要求，从而改善国内无序竞争现象。”

“不光是给市场带来了增量，也带来先进的管理经验，从这个层面说，这对电解液领域都会带来积极的影响，尤其是对品牌电解液企业是利好。促使电解液企业新品开发，抓精细化管理，对车企长期拖欠供应商的货款也会发生改变。”孙新华进一步解释说，动力电池企业加快与国际车企合作，首先要有可靠的品质，这无疑对材料商也提出更高的要求。

文章来源：我的电池网

编辑：瓴犀（微信ID：linkseeks_com）

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